核心结论
宁德时代枧下窝锂矿复产消息引发碳酸锂价格短期剧烈波动，但市场情绪驱动特征显著，供需基本面未发生根本改变。短期来看，锂价或维持宽幅震荡，中短期宜以逢高做空为主；长期而言，美联储降息预期提供流动性支撑，叠加下游需求韧性，锂价下方空间有限，或逐步走出低位震荡格局。
01
事件冲击与市场反应：
情绪主导下的价格波动
2025年8月10日，宁德时代枧下窝锂矿因采矿许可证到期停产，市场预期停产或持续三个月，碳酸锂价格更是自8月5日起便有所反应，至8月18日高点上冲至90100，区间涨幅达29.26%。
然而9月9日，宁德时代宣布复产进展快于预期，9月10日碳酸锂期货开盘暴跌6%至69620元/吨，跌破8月9日停产前支撑位72000元/吨，随后低开高走，收于70720元/吨，现货价格同回落至71860元/吨附近，期现基差收窄至1100元/吨左右。
02
供需基本面：
短期扰动与中期平衡
枧下窝锂矿年产碳酸锂约12万吨（1万吨/月），占国内产量12.5%，但停产期间实际供应缺口被部分抵消。截至9月10日，碳酸锂社会库存仍处14万吨高位，下游材料厂库存占比升至37%，短期无需担忧短缺。
数据来源：SMM当前碳酸锂行业平均成本约6.8万元/吨，7万元/吨为重要成本支撑，9月10日期货价格已接近该区间。
碳酸锂市场展望：短期波动与长期平衡
短期：情绪主导宽幅震荡，7-8万元/吨区间波动为主。复产消息消化后，市场焦点转向库存去化及“金九银十”需求验证，逢高做空仍是优选策略。
中长期：供需紧平衡支撑价格下限。若美联储降息落地叠加下游补库启动，锂价或企稳回升，但受制于高库存，难以突破前期高点。
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